之前在倫敦時段一度下跌0.2%

时间:2025-04-20 23:24:32来源:编辑:

周二(12月14日)美元指數漲0.20%至96.54,之前在倫敦時段一度下跌0.2%;市場權衡主要央行在應對通脹還是外汇疫情對經濟的拖累之間選擇的不同路徑。美元的交易决议即反彈很大程度上受助於美元兌歐元走強,因為市場消化了另一份報告,提醒通胀報告顯示美國通脹超出預期,美元可能會推動美國比歐洲更早並更大幅度地升息。担忧隨著美國和歐洲股指下跌,中走以及油價因預期Omicron疫情將削弱全球需求而走低,高美公布美元的联储避險吸引力也有所提升。

數據顯示生產者物價指數(PPI)升幅高於預期,月日因供應緊張持續。外汇BlueBay Asset Management首席投資策略師David Riley表示,交易决议即很明顯,提醒通胀美聯儲需要對通脹上升做出反應,美元在這種環境下,担忧很難不對美元持樂觀態度。

Action Economics全球外匯分析師Ron Simpson說,美聯儲和歐洲央行貨幣政策之間的反差正在推動歐元兌美元匯率。美聯儲將在周三公布最新政策決定,歐洲央行將在周四公布政策決定。看似歐洲央行的鴿派立場短期內看不到結束的跡象,而美聯儲似乎每次會議都變得更鷹派一點。

預計美聯儲將在周三表示,會加快縮減購債,這將為更早升息打開大門。

Simpson補充稱,通脹數據公布後以及兩個央行會議前回補美元空頭頭寸的操作進一步提振了美元周二的漲勢。我認為,今日的漲勢與新建美元多頭頭寸關係不大。

英鎊兌美元漲0.11%至1.3231,此前英國發布強勁的就業報告,且政府發言人Max Blain 稱沒有進一步收緊防疫限製的計劃;歐洲的交易員稱,英鎊受到企業需求的支撐,實錢機構是賣家。

歐元兌美元跌0.22%至1.1259,有關美國官員因烏克蘭問題訪問俄羅斯的消息導致歐元跌幅擴大;企業和定盤相關賣盤也令歐元承壓;歐元兌美元在倫敦早盤一度上漲0.4%,因企業買盤和期權相關需求;未來幾天大量1.1300和1.1400期權到期;歐元兌瑞郎保持在年內低點1.0374上方。

美元兌日元漲0.14%,在113.43-113.75區間震蕩。

美元兌加元一度漲0.45%至1.2865,為9月20日以來最高水平,因美股下跌、黃金和WTI油價下跌。

周三前瞻


時間區域指標前值預測值10:00中國1-11月規模以上工業增加值年率-YTD(%)10.910.410:00中國11月規模以上工業增加值年率(%)3.53.710:00中國11月社會消費品零售總額年率(%)4.94.710:00中國11月社會消費品零售總額月率(%)0.4310:00中國1-11月社會消費品零售總額年率-YTD(%)14.913.810:00中國1-11月城鎮固定資產投資年率-YTD(%)6.15.415:00英國11月零售物價指數年率(%)66.715:00英國11月未季調輸入PPI年率(%)1313.215:00英國11月CPI年率(%)4.24.815:00英國11月核心CPI年率(%)3.43.721:30加拿大11月核心CPI-普通年率(%)1.81.921:30加拿大11月未季調CPI月率(%)0.70.221:30美國11月進口物價指數月率(%)1.20.621:30美國11月進口物價指數年率(%)10.711.421:30美國11月零售銷售月率(%)1.70.821:30美國11月核心零售銷售月率(%)1.70.923:30美國截至12月10日當周EIA原油庫存變動(萬桶)-24.1-15023:30美國截至12月10日當周EIA汽油庫存變動(萬桶)388.220023:30美國截至12月10日當周EIA精煉油庫存變動(萬桶)273.3100淩晨05:45新西蘭第三季度GDP季率(%)2.8-4.1淩晨05:45新西蘭第三季度GDP年率(%)17.4-1.4
淩晨01:00 加拿大央行行長麥克勒姆發表講話
淩晨03:00 美聯儲公布利率決議,並公布經濟預估摘要
淩晨03:30 美聯儲主席鮑威爾召開新聞發布會

機構觀點匯總


加速減碼+預告加息 美聯儲可能上演曆史罕見的鷹派轉變


經濟學家預計,美聯儲官員本周將加快收縮購債步伐,並發出2022年加息的信號,在1980年代以來最強通脹麵前上演曆史性的政策轉變。超過一半的受訪者預計明年加息兩次,利率期貨市場的押注到明年年底加息約66個基點。

美聯儲主席鮑威爾在11月30日對議員們表示,考慮加快減碼進程,比原計劃(2022年中)提前幾個月結束可能是合適的。Macropolicy Perspectives高級經濟學家Laura Rosner-Warburton表示,這將是點陣圖曆史上最大的鷹派轉變。

荷蘭合作銀行策略師Philip Marey表示,減碼進程成了一個掣肘,阻止美聯儲對高於預期且持續的通脹作出反應,因此,他們可能加倍減碼步伐,以創造最早在3月加息的可能性。超半數經濟學家預計,聯邦公開市場委員會將從1月開始加倍減碼,每月降低300億美元,到3月結束購債行動。

美國經濟研究主管David Wilcox預計決策者將預料2022年加息兩次,2023年加息3次,2024年再加息兩次,使得利率達到1.9%。這意味著利率路徑可能比FOMC 9月的預測更為陡峭。這一軌跡符合經濟學家的預測,他們認為2024年利率將達到2%。

美聯儲為迎戰通脹或不得不放棄就業目標


在結束為期兩天的政策會議後,美聯儲預計將加快“縮減”購債步伐,為明年更為棘手的加息主張掃清道路。理想的情況是加息不會阻礙就業市場的複蘇進程。薪資迅速上漲,就業崗位空缺接近紀錄高位。但目前聘雇人數比疫情前少了360萬人。

Visa首席美國經濟學家Michael Brown表示,總體而言,勞動力市場指標看起來與2017年一樣好或更好,當時美聯儲已進入上一次加息周期。他預計美聯儲將在6月宣布已實現其最大就業目標,屆時將開始加息。

其他人則表示,犧牲美聯儲的充分就業目標,可能是應對通脹和避免未來更糟糕的就業形勢的代價。ADP首席經濟學家Nela Richardson稱,通脹就像稅收,過高的通脹也可能影響勞動力市場的進展。即使在超低利率的情況下,通脹仍頑固多年,現在通脹再次出現,這是有代價的,即美聯儲將利率保持在低位的真實代價。

牛津經濟研究院首席美國金融經濟學家Kathy Bostjancic認為,隨著供應鏈限製的緩解,通脹將在2022年自行大幅下降,從而使美聯儲決策者能夠等到9月才加息。不過Bostjancic表示,與此同時,如果通脹趨勢讓他們過於緊張,他們就不一定仰賴於實現就業最大化,再來加息。

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